Криптовалютный рынок в третьем квартале 2018 года: исследование Bloomchain

0
1826

Прочитать или скачать исследование Bloomchain «Криптовалютный рынок в третьем квартале 2018 года»

Затяжное падение капитализации криптовалютного рынка, XRP как самая выгодная криптовалюта, резкий рост Tether в глобальном обороте bitcoin, снижение объема собранных на ICO средств и другие тренды криптоиндустрии — в ежеквартальном исследовании Bloomchain.

Капитализация рынка

Суммарная капитализация криптовалютного рынка за три месяца снизилась с $246 до $222 млрд. По сравнению с концом 2017 года ее падение составило уже 61%.

Bitcoin остается лидером среди криптовалют по капитализации — по состоянию на конец сентября она составила $114 млрд. Это более, чем в четыре раза больше, чем у идущего вторым Ethereum ($23,7 млрд). Вплотную к третьему месту приблизился XRP, чья капитализация выросла до $23,2 млрд — в основном за счет резкого рывка в сентябре, когда месячный рост монеты составил сразу 81%.

«Ripple периодически сообщает о партнерстве с той или иной традиционной структурой, которая будет тестировать технологии компании. Каждое такое сообщение инициирует взлет курса с последующим медленным угасанием и снижением до прежних уровней», отмечает аналитик ГК «Финам» Леонид Делицын. 

Доля трех крупнейших криптовалют в суммарной капитализации рынка за прошедшие три месяца практически не изменилась: она упала на три процентных пункта и составила 65%. В пятерку лидеров также входят Bitcoin Cash и EOS.

Капитализация криптовалют

У десяти крупнейших криптовалют по капитализации и десяти крупнейших блокчейн-проектов по GitHub-активности по итогам третьего квартала оказалось две точки пересечения. К проекту EOS, предлагающему свое решение проблем с масштабируемостью сети и высокими комиссиями, прибавилась блокчейн-платформа Cardano.

Самые выгодные и привлекательные

Самой выгодной инвестицией при использовании стратегии buy and hold стало бы приобретение XRP. Инвестор, вложивший в эту криптовалюту $10 тыс., за три месяца заработал бы $2609. Взрывной рост курса монеты в конце сентября может быть связан с заявлением о скором запуске компанией Ripple коммерческой версии платежной платформы xRapid. В октябре компания действительно осуществила свои планы по запуску платформы.

Также в третьем квартале можно было бы выиграть на инвестициях в bitcoin. А вот вложения в Ethereum, Bitcoin Cash и EOS не принесли бы инвестору желаемых результатов.

Амплитуда колебания ROI (показателя окупаемости инвестиций) в 2018 году у ведущих криптовалют была существенно ниже, чем в годом ранее. В 2017 году у некоторых из монет этот коэффициент достигал 1200% за квартал — таким, например, был рост стоимости EOS в IV квартале 2017 года. В 2018 году самый высокий квартальный ROI был у XRP — в I квартале он составил 76% при падении стоимости монеты.

ROI криптовалютСамой привлекательной из пяти крупнейших криптовалют за период с сентября 2017-го по сентябрь 2018 года стала EOS — как на основе показателя ROI, так и с точки зрения оправданности риска на основе коэффициента Шарпа.

Распределение по основным валютам

По итогам третьего квартала 2018 года на первое место в глобальном обороте bitcoin вышел Tether (USDT) — криптовалюта, привязанная к доллару США. Ее доля за три месяца выросла почти втрое — с 17% до 49%. Причиной этого могла стать деятельность криптобиржи BitForex, которая за последние четыре месяца неожиданно увеличила свой оборот в десятки раз. Самая популярная торговая пара на этой площадке – USDT/BTC. BitForex награждает пользователей собственными токенами за активные действия, из-за чего платформу обвиняют в искусственном повышении оборотов торгов.

«Существует много сомнений относительно Tether: торговля сосредоточена вокруг мелких и крайне спекулятивных монет, что может свидетельствовать об активном использовании USDT для схем pump&dump. Доказательств реальной привязки криптовалюты к доллару нет. SEC выделяет Tether как одну из причин отказа в запуске bitcoin- ETF: регулятор прямо говорит о возможном манипулировании ценами со стороны эмитентов», — отметил аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ Михаил Мащенко.

В тройку крупнейших валют, торгующихся в паре с bitcoin, по-прежнему входят йена и американский доллар. Совокупная доля трех валют в торговле bitcoin достигла уровня в 92%.

Самой крупной биржей, торгующей bitcoin, стала Bitfinex, сконцентрировавшая уже 56% продаж в паре BTC/USD. Она же возглавила квартальный рейтинг бирж, составляемый на основе данных биржевого стакана. В топ-5 также вошли GDAX, Bitstamp, Kraken и BitFlyer.

Арбитраж для bitcoin

Bitcoin, несмотря на свою популярность, имеет высокие спреды на некоторых биржах. Это открывает широкие возможности для арбитража. Средние за квартал спреды по BTC на биржах cex.io и EXMO составили 15% и 24% соответственно.

Распределение торгов по биржам

Расширение спредов любого биржевого инструмента — прямое следствие снижения его ликвидности, — отмечают аналитики Bloomchain Research. Обычно это связано с резким изменением курсовой стоимости и активности участников рынка.

«При резком росте курса количество желающих продать актив становится меньше: продавцы снимают заявки и переставляют их выше, что автоматически расширяет спред. Также это может быть следствием новостей, на фоне которых торговые площадки не успевают обрабатывать заявки трейдеров из-за нехватки технической базы. Еще одна причина — отсутствие у участников конкретной биржи конкретной валюты (крупные биржи от этого не страдают, так как операторы ликвидности сглаживают такие колебания)», — рассуждают аналитики. 

Комиссии и транзакции

Cредняя комиссия в расчете на одну транзакцию в сети bitcoin в третьем квартале 2018 года упала на 50% по сравнению с предыдущим отчетным периодом. Размер комиссии уменьшается третий квартал подряд: по итогам первых трех месяцев 2018 года она составляла $9,37, а к концу сентября упала до $0,67. При этом в 2017 году наблюдался рост комиссии: к концу декабря она достигла рекордного показателя в $13,2.

Размер комиссии в сети биткоин

Среднее количество транзакций с bitcoin в день за квартал выросло со 194 тыс. до 217 тыс., а средний общий ежедневный доход майнеров сохранился на уровне $15 млн.

Комиссия в сети Ethereum по итогам квартала выросла на 54% и составила в среднем $0,63. При этом в моменте — 2 июля — она поднималась до $5,7. Этот всплеск мог быть вызван спам-атакой на сеть. По оценке Виталика Бутерина, эта спам-атака стоила злоумышленникам $15 млн.

Среднее количество транзакций с Ethereum в третьем квартале 2018 года упало с 752 тыс. до 607 тыс. в сутки.

«Ethereum воспринимался как конкурент bitcoin, способный повторить его успех. Но если нет успеха, то какой смысл в конкуренте? Если отвлечься от курса, то окажется, что широкой публике Ethereum практически неизвестен: на фоне запроса bitcoin в Google Trends запрос «ethereum» разглядеть не удастся. Всплеск интереса к ETH пришелся на конец прошлого года и с тех пор практически сошел на нет», — отмечает Леонид Делицын. 

ICO

Суммарный объем ICO и Pre-ICO в третьем квартале 2018 года составил $1,9 млрд — это на 76% меньше, чем за предыдущий отчетный период. Для сравнения: за первые два квартала 2018 года он составлял $4,37 и $7,96 млрд соответственно. При этом на три крупнейших по объемам собранных средств проекта (tZero, KitToken и Neluns) пришлось сразу 20% от общего объема ICO и Pre-ICO за прошедшие три месяца.

ICO в третьем квартале 2018

Всего за третий квартал было завершено 869 ICO и Pre-ICO, в прошлом квартале их было 697. В списке стран, лидирующих по этому показателю, на первое место вышел Сингапур (104), обошедший прежних лидеров — США (89) и Великобританию (82). Чаще всего проекты привлекали от $1 млн до $5 млн, шесть проектов смогли получить более $50 млн.

По данным на 17 октября, в третьем квартале 2018 года было зафиксировано 252 «мертвых» ICO. Ими было привлечено $199 млн — это значительно меньше, чем за два предыдущих квартала ($5,15 млрд и $2,72 млрд соотвественно).

Исследование ключевых трендов рынка криптовалют и ICO за 2 квартал 2018 года находится по ссылке.

Полное или частичное использование материалов исследования разрешается только с письменного разрешения редакции. Гиперссылка на источник обязательна!