Котики рулят интернетом, а DOGE — крипторынком

Из-за небывалого роста котировок и нескончаемого потока твитов Илона Маска, мемная криптовалюта оказалась у всех на слуху. Bloomchain разбирался, насколько Dogecoin рисковый актив и соответствует ли он духу новой цифровой экономики.

В конце 2013 года два разработчика из IBM и Adobe — Билли Маркус и Джексон Палмер, — запустили одноранговую криптовалюту с открытым кодом на базе LuckyCoin, отделившегося от Litecoin. В основу форка под названием «Dogecoin» лег популярный  интернет-мем с изображением собаки японской породы Shiba Inu (Шиба-ину). Так за DOGE закрепился статус «хайпового» токена.

Как обрести популярность

Фаундеры создавали простое и дешевое для майнинга децентрализованное платежное средство, которое привлечет широкую аудиторию, в том числе из тех, кто хотел, но не решился торговать bitcoin. В некотором смысле, Dogecoin задумывался как «познавательный» инструмент исключительно для онлайн-экономики. Сообщество владельцев не должно было слишком серьезно подходить к вопросу инвестирования и стремиться зафиксировать прибыль в фиатной валюте. 

Мемная криптовалюта изначально использовалась в качестве донатов в социальных сетях Reddit и Twitter. Вскоре после запуска сеть атаковали, в результате чего были украдены миллионы токенов на сумму чуть более $12 тыс. Тогда сообщество объединилось и пополнило созданный для пожертвований кошелек SaveDogmas на 15 млн DOGE. С тех пор поклонники Dogecoin провели несколько краудфандинговых акций: собирали пожертвования для сборной Ямайки по бобслею и гонщика, участвовавшего в чемпионате Nascar, а также на строительство водоочистных сооружений в Кении

Еще несколько лет спустя, Dogecoin получил поддержку от основателя Tesla и SpaceX — Илона Маска. В 2019 году он написал в твиттере, что токен может стать его любимой криптовалютой. После, частота упоминаний в аккаунте предпринимателя резко возросла. Он стал называть себя «The Dogefather». Среди последних идей, вероятно, главного члена сообщества — принимать DOGE в качестве оплаты за электрокары и отправить спутник Doge-1 на луну в следующем году.

Кроме того, миллиардер акцентирует внимание на еще одном качестве мемной валюты. Как и в сети Litecoin, для доказательства выполненной работы здесь применяется хеш-алгоритм Scrypt. Ему необходим больший объем оперативной памяти для оптимального решения задач, но требования к вычислительным мощностям и энергопотреблению — ниже, чем у SHA-256, который, в том числе, используется в сети bitcoin. Благодаря этому, DOGE приобретает славу еще и «экологичной криптовалюты», что потенциально увеличивает число новых последователей. На данный момент в мире насчитывается несколько миллионов сторонников «доджа».

В результате, несмотря на первоначальную мотивацию фаундеров, Dogecoin все же стал спекулятивным инвестиционным инструментом. На фоне очередного крипторалли и активного пиара со стороны сообщества, с января по начало мая 2021 года стоимость DOGE взлетела сразу в 140 раз, и достигла своего максимума в $0,7 за единицу с последующей двукратной коррекцией.

Источник: Coinmetrics

Поддержка и долгосрочные планы

Инфраструктурные компании оказались готовы к волне растущего спроса на мемную криптовалюту. Большинство крупных бирж уже листинговали Dogecoin, среди них: Binance, Huobi, Kraken, Gemini, Bitfinex, Bithumb, Bittrex и другие. Coinbase планирует добавить токен на свою площадку. Некоторые из платформ предлагают покупку и продажу за фиат — два десятка бирж котируют пару DOGE/USD, по данным CoinMarketCap. Суммарный суточный объем торгов DOGE почти достиг $10 млрд к началу июня. Это в три раза меньше показателя bitcoin, однако, в разы больше показателей, к примеру, Binance Coin, Cardano и XRP. 

Читайте также: с оглядкой на Coinbase: что или кто спровоцировал рост Binance Coin в 15 раз

Увеличение ликвидности и стоимости приводят к росту интереса со стороны других институциональных игроков. В частности, о предоставлении удобного доступа к майнингу «доджа» задумалась публичная компания Hello Pal. Ее основной продукт — нетворкинг-платформа для преодоления языкового барьера и путешествий, в том числе благодаря стримам. Также сервис имеет встроенные криптокошельки и utility-токен Palto, а в конце мая стало известно о поглощении DOGE-майнера Crypto Pal за $3.5 млн. Таким образом компания создает свою небольшую экосистему, обслуживать которую поможет, по выражению фаундера, — «народная криптовалюта» («the people’s coin»).

Однако не все разделяют энтузиазм в отношении мемного токена. В майском отчете Goldman Sachs приводятся слова трейдера Майкла Новограца: у Dogecoin «нет долгосрочных перспектив, так как ни один институт не покупает его и, в конце концов, розничные инвесторы также потеряют интерес. Этот шуточный токен вырос по двум причинам. Во-первых, из-за склонности объединяться в обособленные группы со схожими взглядами (трайбализм). Что-то похожее мы наблюдали в истории с акциями GameStop. Всплеск котировок тогда произошел именно благодаря действиям клиентов финансовых приложений и пользователей социальных сетей. Вторая причина — переизбыток ликвидности на американском рынке. Профицит сказывается на краткосрочном росте привлекательности отдельных активов, в том числе, криптовалютных. Однако он не формирует оснований для увеличения стоимости на длинном горизонте». 

Также генеральный директор фонда Grayscale, Майкл Зонненшайн, советует внимательнее оценивать качество Dogecoin. «Этот токен — демонстрация того, как легко создать цифровой актив. <...> Но инвесторам стоит изучить и возможные варианты его дальнейшего использования, понять — может ли он удовлетворить реальные, а не выдуманные потребности», — отметил эксперт.

Нерешенные проблемы Dogecoin

Помимо сомнений относительно долгосрочных перспектив Dogecoin, противники мемной криптовалюты указывают на несколько базовых проблем: высокие показатели волатильности и концентрации, неограниченная эмиссия, а также длительное отсутствие обновлений. 

Растущая волатильность остается существенным фактором для оценки криптовалюты в качестве инвестиционного актива. По состоянию на конец мая, bitcoin «уступал» спекулятивному Dogecoin в четыре раза по этому показателю. 

Данные: Coinmetrics. Расчеты: Bloomchain

Предыдущий пик волатильности мемного токена пришелся на крипторалли 2017-2018 годов. В такие периоды, как правило, альткоины покупают активнее бенчмарков, в надежде «обыграть» последний. В результате, шанс легко заработать подталкивал трейдеров к наращиванию у себя объемов DOGE, игнорируя фундаментальные показатели актива и ограничиваясь краткосрочным горизонтом планирования. 

Текущий сезон 2020/2021 оказался успешным для держателей «доджа». За год отдача на инвестиции превысила 13 000% (133x), несмотря на то, что функционал Dogecoin и его имплементация в институциональную среду все еще находятся под большим вопросом. 

Данные: Coinmetrics. Расчеты: Bloomchain

Сопутствующий риск для владельцев Dogecoin — высокая концентрация токенов. По данным Bitinfochart, порядка трети от эмиссии криптовалюты лежит на одном кошельке; около половины — на одиннадцати адресах. По этому критерию мемный токен обходит bitcoin, хоть разница и невелика: 94% DOGE сконцентрированы на 1% кошельков. У главной криптовалюты показатель достигает 92%.

Источник данных: Coinmetrics. Расчеты: Bloomchain

Кроме того, высокая вероятность быстро потерять вложенные средства кроется в изъянах архитектуры токена. Изначально предложение Dogecoin было ограничено ста миллиардами токенов. Однако вскоре разработчики отказались от лимита. Теперь увеличение объемов валюты в обращении может спровоцировать серьезное снижение цены. Чтобы избежать такого сценария, токен должен постоянно увеличивать число преданных инвесторов.

Впрочем, как показывает практика, наличие многочисленного сообщества фанатов DOGE не гарантирует своевременного обновления сети. К примеру, за прошлый год ни один релиз об изменениях не был опубликован. Теперь же у разработчиков появились «большие планы». Об этом один из них, Росс Николл, сообщил Decrypt. Выяснилось, что команда готовит апгрейд и за основу взят Bitcoin Core 0.21. 

Во-первых, команда хочет увеличить скорость синхронизации сети. Об этом свидетельствует первый и пока единственный релиз за 2021 год. Во-вторых, — на повестке сокращение размера комиссии за транзакцию. В среднем она составляет около $0.4, что и так в 42 раза ниже, чем, например, у bitcoin в последние пять месяцев. Ближайший таргет разработчиков мемного «доджа» — $0.01 или в 40 раз меньше текущего уровня. 

Источник данных: Coinmetrics. Расчеты: Bloomchain

А вот амбициозный «The Dogefather» считает, что комиссию в сети нужно сократить в 100 раз. Кроме того, и пропускная способность сети должна стать выше. Скорость поиска блока и его размер, по мнению предпринимателя, следует увеличить в 10 раз.

В ответ Виталик Бутерин раскритиковал предложенный масштаб увеличения пропускной способности сети Dogecoin. Основатель Ethereum утверждает, что подобные изменения сложно будет сочетать с сохранением децентрализации сети — одной из основополагающих характеристик проекта. 

Несмотря на серьезные проблемы и несовершенства, теоретически, токен имеет шансы превратиться в нишевое платежное средство в рамках новой цифровой экономики. В том числе, этому способствует развитие мирового рынка донатов. Добровольное поощрение производителей контента, софта и прочих услуг быстро входит в привычку и дает возможность иначе подойти к формированию справедливой стоимости производимого продукта. Только в США краудфандинг помогает привлекать ежегодно несколько сот миллиардов долларов.  

Кроме того, если энтузиазм Илона Маска и фанатов совпадет с возможностями команды разработчиков, — Dogecoin, помимо хайпа, обретет внутреннюю ценность. Он станет менее рисковым инвестиционным активом, хоть и, по-прежнему, вне детерминированного правового статуса.

← Назад Поделиться:

Рекомендации

Coinbase: во втором квартале объем торгов Dogecoin увеличился более чем в 13 раз

Елена Семенова2 мин
Илон Маск рассказал об инвестициях в Ethereum и покупке Bitcoin компанией SpaceX

Также он прояснил свое отношение к рынку цифровых активов.

Евгения Лиходей3 мин

Reuters: у Robinhood появится новый функционал для операций с криптовалютами

Участники криптосообщества подозревают, что торговая платформа – крупнейший держатель токенов Dogecoin.

Евгения Лиходей2 мин

Хакеры взламывают верифицированные Twitter-аккаунты и от лица Tesla и SpaceX просят перевести им деньги

На один из адресов злоумышленников уже поступило около $300 тыс. в криптовалюте.

Новости2 мин

Dogecoin прибавил 86% за неделю и обогнал XRP по объему капитализации

Причиной ралли криптовалюты мог быть самопровозглашенный «отец» Dogecoin Илон Маск.

Новости4 мин