Coinbase выяснили причину обвала криптовалютного рынка

Пандемия коронавируса нанесла сокрушительный удар по традиционным фондовым рынкам. Ее влияние можно было заметить уже в середине февраля, а в середине марта индексы S&P 500 и Dow Jones (DJI) упали практически на 10% — это самое сильное падение с 1987 года. 

Читайте Bloomchain через любимые соцсети: TelegramVKFB

Многие считали, что Bitcoin может стать для инвесторов «тихой гаванью», однако этого не произошло. В ночь с 12 на 13 марта криптовалютный рынок рухнул следом за традиционным — цифровые активы подешевели в среднем примерно на 50%. Несмотря на то, что криптовалюте удалось достаточно быстро переломить негативный тренд — это случилось сразу после запуска первого этапа программы количественного смягчения, на восстановление рынка понадобится еще много времени. 

Криптовалютная биржа Coinbase проанализировала события 12-13 марта и опубликовала в своем блоге отчет, в котором попыталась разобраться в причинах столь резкого падения стоимости криптовалюты.

Почему рухнул криптовалютный рынок

Специалисты Coinbase считают, что рынок цифровых активов рухнул ровно по тем же причинам, что и традиционный. А для понимания природы происходящего важно разобраться в психологии инвесторов. 

Читайте также: Bitcoin и Ethereum в период пандемии стали самыми убыточными криптовалютами

Когда рынок рушится, инвесторы пытаются найти «безопасную гавань», актив, который не подешевеет и поможет им пережить кризис. Однако парадокс заключается в том, что чем больше инвесторов ликвидирует свои позиции, тем более сильным и затянутым становится кризис — число продавцов существенно превышает число покупателей, из-за чего стоимость активов падают еще ниже.

«Причины краха Bitcoin были такими же, что и на фондовом рынке. Некоторые спекулянты ликвидировали свои позиции, некоторым учреждениям нужны были деньги для покрытия маржинальных позиций на других рынках, а некоторые маржинальные позиции были принудительно закрыты. Но есть одна причина, которая, возможно, гораздо важнее всех остальных: размеры левериджа на этом рынке», — сказано в сообщении Coinbase.

На традиционных фондовых рынках размер кредитного плеча обычно ограничен на уровне 1 к 2 или 1 к 3. В то же время некоторые криптовалютные биржи предлагают клиентам кредитное плечо 1 к 100. Стоит отметить, что это очень рискованно, ведь биржа ликвидирует позицию, даже если рынок сдвинется против вас всего на 1%. Поэтому большинство трейдеров используют позиции с 5 или 30-кратным кредитным плечом, что все равно значительно выше, чем на традиционных рынках.

До обвала рынка совокупный размер маржинальных позиций на всех биржах составлял примерно $4 млрд. Этого достаточно, чтобы заметное падение стоимости могло вызвать дополнительный негативный эффект. Обычно эти падения совпадают с желанием трейдеров приобрести актив, однако 12 марта паника превратила покупателей в продавцов. Из-за каскадного эффекта стоимость цифровых активов продолжала падать.

coinbase

Наиболее заметен каскадный эффект был на критповалютной бирже BitMEX, которая предлагает своим клиентам инструменты с высоким кредитным плечом. Аналитики Coinbase заметили, что Bitcoin на этой площадке продавался значительно дешевле, чем на других биржах. Падение прекратилось только тогда, когда BitMEX остановила торги на своей платформе.

coinbase

В то же время непосредственно на Coinbase специалисты зафиксировали всплеск торговой активности. В течение 48 часов до и сразу после падения объемы торгов превышали среднее значение в шесть раз, а клиенты внесли депозиты на сумму $1,3 млрд — это в пять раз больше среднего значения. Помимо этого прирост пользователей вырос в два раза, а количество активных трейдеров — в три раза.

coinbase

Аналитики отметили, что розничные инвесторы покупали криптовалюту во  время снижения, а фаворитом у них был Bitcoin. Интересно, что этот тренд прослеживался и на более поздних этапах, когда актив уже частично восстановился.

В Coinbase эту ситуацию сравнивают с той, что сложилась во время кризиса 2008 года. Тогда стоимость золота — главного резервного актива — упала более чем на 30%, однако в следующие три года актив подорожал в три раза.

coinbase

Сравнивая Bitcoin с золотом, специалисты подчеркивают, что его ценность должна определяться не внешней динамикой рынка, а «уникальными свойствами, которые делают этот актив привлекательным средством для накоплений».

← Назад Поделиться:

Рекомендации

Клиенты PayPal получат возможность торговать криптовалютой

10 часов назадAртем Галунoв3 мин
Криптобанк из листинга Лондонской биржи переведет в bitcoin часть фиатных резервов

В криптобанке Mode считают, что диверсификация резерва позволит уйти от низкодоходных денежных инструментов, увеличив тем самым прибыль инвесторов, которые приняли участие в его IPO.

13 часов назадAртем Галунoв3 мин

Мнение: 2021 год может сделать инвесторов bitcoin богатыми

Участники криптосообщества поделились своим видением перспектив дальнейшего движения курса цифрового актива.

15 часов назадЕвгения Лиходей2 мин

На фоне урегулирования конфликта с SEC токен Kin подорожал более чем в два раза

Kik Interactive удалось обойтись малой кровью — в схожем деле против компании Павла Дурова SEC добилась закрытия проекта.

15 часов назадAртем Галунoв3 мин

Биржа BitMEX установила новый дедлайн принудительной верификации пользователей

Клиенты платформы, которые не подчинятся требованиям, не смогут выводить средства со счетов.

19 часов назадЕвгения Лиходей2 мин

Власти США оштрафовали оператора bitcoin-миксера Helix на $60 млн

Расследование FinCEN показало, что, будучи оператором Helix, Хармон участвовал в операциях с наркоторговцами, мошенниками и другими преступниками. Это первый случай, когда FinCEN назначила штраф для bitcoin-миксера.

1 день назадAртем Галунoв3 мин