Капитализация криптовалют впервые за долгое время показала рост, на рынке DeFi сменился постоянный лидер, ICO продолжает обновлять антирекорды: эти и другие события II квартала 2020 года - в исследовании Bloomchain.
Прочитать или скачать исследование Bloomchain «Криптовалютный рынок в втором квартале 2020 года»
Капитализация рынка
Впервые за несколько кварталов криптовалютный рынок показал рост: за период с апреля по июнь его капитализация выросла на 54 п.п., добравшись до отметки $259 млрд. По итогам мая рост показали семь из десяти крупнейших мировых криптовалют, в июне ситуация оказалась обратной - восемь из них оказались в красной зоне.
Лидерство среди крупнейших криптовалютных активов продолжает сохранять bitcoin. К концу первого летнего месяца его доля в капитализации рынка практически не изменилась, составив 65%. Занимающий второе место Ethereum увеличил свою долю с 8,2% до 9,7%. В топ-5 также входят Tether, XRP и Bitcoin Cash.
Bloomchain Research
В первой десятке крупнейших криптовалют мира произошло единственное изменение - из нее выбыл Tezos, чье место в середине июня занял Crypto.com Coin. Этот токен показал самые высокие уровни месячного роста по итогам квартала: в мае он составил 86%, в июне - 44%. В целом по состоянию на начало июля доля текущей цены от ценового максимума крупнейших мировых криптовалют составила в среднем 21%.
Buy and hold
Выбор стратегии buy and hold при покупке пяти крупнейших криптовалют в целом мог оказаться выгодным для инвестора: по итогам квартала четыре из них оказались в зеленой зоне. Больше всего можно было заработать на Ethereum - каждые вложенные в начале апреля $100 к концу июня дали $70 прибыли.
Прибыль также могли принести вложения в bitcoin, инвестиции в XRP и Bitcoin Cash продемонстрировали доходность, близкую к нулевой, единственным убыточным активом по итогам квартала оказался Bitcoin SV. Волатильность топ-5 криптовалют за отчетный период в среднем снизилась на 5,5 п.п.
Bloomchain Research
ROI
Средняя отдача на инвестиции (ROI) в топ-5 криптовалют оказывается положительной второй квартал подряд. В период с апреля по июнь она составила 22%, в основном за счет роста bitcoin и Ethereum. По итогам предыдущего квартала ROI составила 24%, до этого показатель полгода держался в красной зоне.
Bloomchain Research
Волатильность
По итогам первого полугодия 2020 года значительно снизилась волатильность однодневных доходностей bitcoin. Спред между максимальной и минимальной ценами крупнейшей мировой криптовалюты ($10458 и $4107 соответственно), оказался почти на 40% ниже уровня 2019 года.
Значение коэффициента Шарпа для bitcoin оказалось положительным, как и еще у двух традиционных бенчмарков рынка - нефти и золота. Коэффициент Шарпа показывает эффективность инвестиционного актива. Он рассчитывается как отношение средней премии за риск к среднему отклонению актива. По итогам первого полугодия 2020 года этот показатель у bitcoin составил 2,42, что выше, чем у нефти (0,46), но ниже, чем у золота (3,08).
Читайте также: Bitcoin и нецифровые активы
Bloomchain Research
Отчетный период оказался успешным как для как криптовалютного, так и для традиционного рынка. Это нашло отражение в коэффициентах корреляции: 11 из 12 традиционных активов продемонстрировали сильную линейную взаимосвязь с крупнейшей криптовалютой (показатель выше 0,6).
Bloomchain Research
Экономического обоснования такой взаимосвязи нет, поэтому можно предположить наличие ложной корреляции. Это подтверждается данными о значительно более низкой корреляции между однодневными доходностями bitcoin и традиционных активов. Подробнее о взаимосвязи этих показателей можно прочитать в нашем исследовании.
Доходы майнеров
12 мая резко упал ежедневный доход майнеров - почти на 50% из-за халвинга в сети bitcoin. В абсолютных цифрах размер дохода уменьшился с $15 млн до $8 млн за день. При этом средний размер комиссии по итогам квартала показал рост с $0,75 до $1,80. Средняя доля комиссии от объема одной транзакции также показала двукратный рост.
Bloomchain Research
Доля комиссионного дохода майнеров по итогам II квартала 2020 года осталась неизменной - она составляет 3% от их общего вознаграждения, размер которого за отчетный период составил около $2,5 млрд.
Размер средней комиссии в расчете на одну транзакцию Ethereum за отчетный период вырос с $0,13 до $0,42. Столь резкий рост объясняется несколькими транзакциями с подозрительно высокими комиссиями, проведенными в сети Ethereum с 10 по 12 июня. В этот период размер средней комиссии на одну транзакцию в моменте достигал почти $4.
Читайте также: щедрые комиссии в Ethereum - ошибка или мошенничество?
Криптокошельки
Количество кошельков, в которых хранится денежная масса bitcoin, незначительно выросло с 30,13 до 30,44 млн. По итогам квартала среднее количество активных кошельков составляло 873 тыс. в месяц.
По-прежнему около 70% стоимости цифрового актива приходится на кошельки с балансом от 10 до 10 000 BTC. Количество кошельков такого размера составляет 154 тыс., то есть менее 1% от общего.
Bloomchain Research
В период с апреля повысилась активность криптовалютных бирж: в списке владельцев топ-100 крупнейших кошельков с BTC их количество выросло с 8 до 14 за три месяца. Четыре из них принадлежат Binance, три - Coindesk, два - Kraken, по одному – Huobi, Bitfinex, Bittrex, CoinCheck и BITMEX. Самый крупный кошелек принадлежит Huobi – на момент публикации материала его баланс превышал $2,38 млрд.
Рынок DeFi
К началу июля на рынке децентрализованных финансов (DeFi) было заблокировано более $1,81 млрд. За прошедшие три месяца на нем сменился лидер: вместо Maker на первое место вышло приложение Compound - децентрализованная кредитная платформа на базе Ethereum с поддержкой стейблкоина COMP. Его доля составляет около 32%, доля Maker за три месяца снизилась с 42% до 22%.
Читайте также: на рынке DeFi-проектов поменялся лидер
Bloomchain Research
Наибольшая доля средств в DeFi-сервисах приходится на кредиты и займы – 72%. За три месяца выросла доля деривативов (с 9% до 18%), количество платежей в смарт-контрактах все еще очень мала, оно по-прежнему находится на уровне 1%.
ICO и IEO
Рынки первичных и биржевых размещений продолжают обновлять антирекорды. по итогам II квартала 2020 года через ICO и IEO были собрано всего $59 млн, что на 26 п.п. меньше, чем кварталом ранее.
При этом по итогам квартала почти в два раза выросла доля фондирования через IEO во II квартале - она составила 58%. Средний ROI по IEO за прошедшие 12 месяцев составил 65%, хотя еще по итогам предыдущего квартала этот показатель был отрицательным и составлял -36%. При расчете ROI от максимальной стоимости токенов за год ее среднее значение превысит 400%.
Bloomchain Research
В период с августа 2013 года по март 2020 года - за всю историю существования ICO и IEO - их организаторам удалось привлечь $33 млрд. Из них лишь $4,7 млрд были собраны за 2019-2020 год, то есть 15% от общей суммы.
